NCB 2010年度第四季季报

NCB 最新的业绩与发布昨天，最期待的股息也终于宣布
原本只预估RM0.23的股息，
不过NCB 大方的派出了RM0.30 的股息或RM 0.225 的净股息
 除权日在 20-4-2011。

NCB主要的业务只有两项巴生北港和运输业务（haulage/logistics）
港口业务在这季贡献了RM167.5 million 的营业额 ，运输业务则贡献RM61.5的营业额
NCB 2010 年度财政年的整体营业额与前一年相比较上升了6.7%
而这一季上升了2%左右，可是净利却下跌了近44.7%
粗略一看真的是下了一跳，

在仔细的阅读报表时原来是在INCOME TAX EXPENSE 大大的提升
这一季的INCOME TAX EXPENSE  为      RM 11971000
而上一年的 INCOME TAX EXPENSE 为  RM     797000
 如果没仔细看，还真的以为公司的营运除了什么问题
另外也能在 资产负债表里找到 TAX RECOVERABLE  为 RM 15652000
相信这笔钱又能重新回到公司 
当初会选择投资在NCB里，就是看中了他雄厚的现金部位
以最新的季报来计算，净现金部位达到了每股RM1.86 
换句话说以现在的价格（RM3.87）来全购NCB， 其实实际上只需要每股RM2.01
 就能拥有这家每年能够带来稳定现金流的公司，而公司的NTA是在RM4.03

怎么说呢？
最新一季的季报的现金流表内就显示出
Net Cash generate from Operating activities  =  RM 220980000
基本上公司无需购买任何的设备来持续经营，所以没有看到什么资本支出
所以自由现金流 （FreeCashFlow) 达 每股RM0.47，
NCB能派如此高息，基本上对公司来说没有太大的问题
而我个人的估价差不多在RM5.87 左右，

以及几乎90%的派息率，以当时我买进的价格，今年的周息率达到了7.63%
对我一个追求股息的人来说，让我想当的满意

如果期待这间公司能爆发性的成长，几乎是不太可能
NCB还是属于意见稳定性且有能力派发股息给股东的公司
之前有读到NCB会扩充北港，以增加处理货柜箱
希望这些举措能再让公司的业绩更上一层楼