口木药师的心富星程

上周五下班前，手机突然一阵震动。 打开一看，美股账户又红了。 明明才刚公布美国5月非农就业数据 新增17.2万个工作岗位，远超市场预期的8.5万 。 经济这么好，怎么股票反而跌？ 我坐在那里想了一下， 决定用自己能听懂的方式，把这件事理清楚。 非农是什么？ 非农就业数据，说白了就是： 美国上个月除了种田的，其他行业到底请了多少新人。 数字越高，代表越多人有工作，经济越好。 这次17.2万，比预期多了一倍。 餐厅、酒店这些服务业就贡献了7万个岗位。 听起来是好事对吗？ 问题就出在这里。 经济太好，反而是坏消息？ 这是投资里最反直觉的地方。 市场现在一直在等一件事： 美联储降息 。 降息意味着借钱变便宜，企业扩张容易， 股票估值会上升，大家的投资组合也会好看一点。 但美联储降息有一个前提 通胀要降下来。 通胀要降，就需要大家少花点钱。 大家少花钱，通常意味着经济放缓、失业率上升。 结果现在非农数据一出，美国人不但没有失业， 还多了17.2万人找到工作。大家手里有钱，自然就会继续消费，物价就降不下来。 美联储一看： 你们还在疯狂请人？那我降什么息。 市场一听： 今年降息又没望了。 于是大家纷纷开始卖股票，转去买利息更高的债券或定存。 账户就这样红了。 那我们这些定投的人怎么办？ 老实说，看到账面缩水，谁都会有一点不舒服。 但我回头想想自己的策略 每个月出粮，照常买入，不管涨跌。 这波调整对定投的人来说，其实不完全是坏事。 同样的钱，现在能买到更多份额。 等市场哪天反弹，这些趁便宜买入的份额，回报会更漂亮。 当然，前提是你买的东西基本面没有问题。 VOO、SCHD、BRK.B 这些，我不担心。 三件事提醒自己 每次市场波动，我都会回头检查三件事： 第一，紧急储蓄够不够。 手里没有6个月的生活备用金，就不应该把钱全押在股市里。 第二，买的东西值不值得长期持有。 如果只是因为别人推荐才买的，这种时候很容易恐慌卖出。但如果你真的理解自己买了什么，跌了反而是加仓机会。 第三，不要因为一个数据改变整个计划。 上周是非农，下周可能又是通胀数据、议息会议、某国领导人的一句话。市场每天都有噪音，不可能每次都反应。 最后 一杯Kopi O快RM3了，奶粉纸尿片越来越贵，工资还是那样。 我们这些普通打工人，没有内幕消息，没有大额资金，唯一能...

 薪水到账，照常转账，照常买入。 五月的市场继续回暖， 组合这个月上升了 2.15% ，整体累计回报也正式来到 +2.22% 。 更让我有感觉的是另一个数字 组合总值从 USD222.05 增长到 USD278.20 。 金额不大，但对一个从零开始重建的人来说， 看着这个数字一点一点往上爬， 每个月都有进展，这种感觉很踏实。 本月持股表现 持股 持股数 月初价 月末价 涨跌幅 BRK.B 0.048 $22.73 $22.78 +0.22% NVDA 0.15 $29.94 $31.67 +5.46% O 0.4 $25.70 $24.51 -4.85% SCHD 0.8043 $25.79 $26.14 +1.33% VOO 0.1443 $95.32 $100.36 +5.04% 这个月的功臣是 VOO 和 NVDA ，分别涨了 5.04% 和 5.46%， 大盘整体气氛明显比前几个月好。 唯一的红字是 O（Realty Income） ，跌了 4.85%。 老实说我不担心 O 的逻辑从来不是追涨，而是每个月稳定派息。 价格跌了，反而买得更便宜。 本月新加入：JEPQ 和 QQQ 这个月组合迎来两位新成员。 JEPQ （0.4623 股，月末价 $26.07） JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF。 简单来说，它追踪纳斯达克100的走势，同时通过期权策略每月派发较高股息。 对我来说，它是兼顾成长和现金流的一个选择 比纯股息股票有更多上涨空间，比纯成长ETF多了一份月月到账的安慰。 QQQ （0.0338 股，月末价 $24.95） 纳斯达克100 ETF，科技成长为主。 持股比例极小，先买一点点感受一下， 之后有余力再慢慢加仓。 加入这两档，是想让组合在稳健（VOO、SCHD）和成长（NVDA、QQQ）之间更平衡， 同时 JEPQ 也进一步强化了每月现金流这条线。  本月股息收入 股票 股息收入 O $0.08 合计 $0.08 这个月股息只有 O 贡献了 $0.08。 金额很小，我知道。 但 JEPQ 加入之后，下个月开始应该会看到更多股息进账。 每增加一个派息资产，现金流就多了一条支线。 慢慢来，方向是对的。 小结 五月是连续第二个月上涨，组 合整体也终于站稳正回报。 从年初的跌跌撞撞，到...

在药局工作这些年，有一个画面我见过很多次。 一位长辈拿着一袋药来配药——高血压药、糖尿病药、胆固醇药、胃药，再加上自己买的几种保健品。旁边的家属会说： "医生不是已经帮我爸妈安排好了吗？应该没问题吧？" 每次听到这句话，我反而会多留意一下。 不是因为那些药"有问题"，而是因为：                                  当药物种类变多，家庭最容易忽略的，往往是整体管理。   三个很多家庭没注意到的情况 1. 重复成分——你以为不同，其实一样 部分止痛药、感冒药、甚至保健品，可能含有相似甚至相同的成分。在不知情的情况下，同一种成分可能一天吃了两次、三次，却没有人发现。 2. 多位医生，没有整合的药单 长辈同时看家庭医生、专科医生，偶尔还去急诊——每一位医生都在处理自己负责的问题，但整体的用药清单，往往没有人统一整理过。 3. 保健品被当成"不影响药物"的东西 这是最常见的误区之一。保健品听起来天然、温和，但某些成分确实会影响药物的吸收或效果。把它们排除在用药清单之外，是一个很常见、但很值得注意的盲点。  问题不在于"药太多" 而是： 没有人帮忙看整体的用药组合。 药师在做用药评估的时候，不只是确认"这颗药对不对"，而是看整张清单： 有没有重复的成分？ 有没有药物之间的潜在冲突？ 有没有已经不需要继续吃的旧药？ 有没有需要重新评估的组合？ 需要《长辈安全用药检查清单》吗？ 我整理了一份简单的检查清单，帮你快速确认： 有没有重复用药的风险 有没有需要留意的药物组合 有没有值得主动问医生的问题 有需要的朋友，留言： 药单 ，我来发给你。 以上内容为用药教育分享，不替代医生诊断。如有疑问，请咨询你的医生或药师。

薪水到账，照常转账，照常买入。 等了三个月，账面终于由红转绿。 4月组合单月上升 6.8% ，刚好把之前连续三个月的亏损抵消， 整体回到 +0.07% 。 虽然只是薄薄的一层绿，但这种感觉还是挺踏实的。   本月持股表现 持股 持股数 月初价 月末价 涨跌幅 BRK.B 0.04 $23.00 $22.73 -1.19% NVDA 0.15 $26.16 $29.94 +12.63% O 0.4 $24.47 $25.70 +4.79% SCHD 0.8043 $24.68 $25.79 +4.30% VOO 0.1443 $86.23 $95.32 +9.54% 这个月的功臣毫无疑问是 NVDA ， 单月涨幅高达 12.63%，拉 着整个组合往上走。 VOO 紧随其后，涨了 9.54%，大盘整体回暖的感觉很明显。 BRK.B 微跌 1.19%，是组合里唯一的负数， 不过巴菲特的公司嘛，慢慢来，不着急。 本月也完成了 OMAH 的出清 ，腾出资金重新调配组合。 本月股息收入 股票 股息收入 O $0.08 OMAH $0.16 合计 $0.24 账面虽然曾经是红的，但股息从来没有停过。 这就是持有股息股的好处 市场再怎么波动，钱还是一笔一笔地进来。

薪水到账，照常转账，照常买入。 3月的市场很热闹 关税、贸易战、科技股暴跌、伊朗战争 但我的操作依旧很安静。 这个月组合整体下跌了 5.33% ，让我来逐一点名： 现有持股： BRK.B：-5.12%（$24.24 → $23.00） VOO：-5.11%（$90.87 → $86.23） NVDA：-1.58%（$26.58 → $26.16） 本月新加入： O（Realty Income）：0.4 股，现值 $24.47 OMAH：1 股，现值 $18.02 SCHD: 含股息再投入，变成 0.8043 股 本月股息收入： 虽然账面是红的， 但股息依然准时到账 股票 股息收入 SCHD $0.15 OMAH $0.16 VOO $0.19 金额不大，但每一分都会再投入， 继续买入更多份额，慢慢滚雪球。 VOO 跌了，BRK.B 也跌了。 账面上是红的，但我没有慌。 加入 O 和 OMAH，是为了进一步强化现金流这条线。 股息慢慢滚进来，无论市场涨跌，这条线不会变。 跌市对定投的人来说，其实不全是坏事 同样的钱，能买到更多份额。 我不知道市场什么时候反弹，但我知道我每个月都会继续买入。 但犯了一些错误 收到的股息金额太小 在平台设定自动股息再投资时 忘了还有手续费和印花税这件事 会暂时先停止，等下一笔资金进来的时候再买入 坚持， 是普通人在市场里最大的优势。

  曾经，我很喜欢周末去商场。 不只是因为逛街，而是因为心里会偷偷想： “这里的每一双脚，每一笔奶茶的消费， 仿佛都在为我的退休金默默打工都在帮我赚钱。” 也和水星熊开着玩笑说， "你现在脚上踩的都有我一份哦" 毕竟这些商场REITs坐拥pyramid、Pavilion、Mid Valley等人流鼎盛的资产 选择商场REITs作为主力，逻辑并不复杂。 商场这门生意，门槛高、护城河深，不是说关就能关、说换就能换的资产。 租户续约、人流稳定，加上马来西亚消费文化根深蒂固, 购物商场在这里不只是零售场所，更是周末家庭活动的中心。 那种“收租公”的踏实感，曾是我投资组合里最稳的定海神针 个人投资者只需要缴付 10% Withholding Tax ， 到手的股息香喷喷，5% 以上的周息率远胜定存，复利滚起来很有感。 股息进账，再拿去加仓或布局其他机会，形成一个良性的循环。 那段时间，持仓REITs这件事，让人觉得踏实。 但随着10%的withholding tax被取消后， 对长期依赖 马股REITs收息投资 的散户来说， 这项调整影响不小。 意味着股息收入将不再适用统一的10%预扣税， 而是回归个人所得税边际税率申报。 这对正职的专业人士来说，简直是“精准打击”。  如果你的边际税阶落在 19% 甚至 25%，意味着你辛苦等来的股息， 还没进到口袋，先要切出一大块上缴。 以前是“收了股息再加仓”，现在是“收了股息先算税” 心累，是因为这已经不是第一次被“割”了。  从印花税调整，股息税到资本利得税的讨论，规则一直在变。 做一个安分守己、长线收息的马股投资者， 门槛正变得越来越高，越来越需要面对政策风险 。 质商场的租金依然稳，基本面依然在，但持有成本变了。 对普通散户而言，为了收点股息还得去精算税阶、咨询税务、甚至担心报税出错， 这些隐形成本，都是对耐心的一种消耗。 或许，留在马股的比例，也应该重新思考。 不是放弃，而是重新分配。 把一部分目光投向其他市场， 分散政策风险，让组合多一些呼吸空间。 毕竟投资最怕的，不是市场波动， 而是游戏规则不断改变，而你却没有调整。 我目前也正在重新评估组合， 未来可能会逐步： 降低部分马股 REITs 比例 增加海外收息资产 投资，从来不是一成不变的公式。 而是随着环境改变，不断修正的过程。 曾经，商场里的...