口木药师的心富星程

 近日有个读者留言问我： “请问3%为什么不选本地REIT？而且美股股息不是还会被征税？" 这个问题让我将投资逻辑再次在我脑袋里整理了一遍 先承认：本地REIT有它的优势 我不是本地REIT的反对者。 事实上，马来西亚REIT有几个很吸引人的地方， 股息率较高，通常在5%–7%之间，部分甚至更高 对本地投资者来说，容易理解和追踪 如果追求的是稳定的本地现金流，本地REIT绝对值得考虑。 但我目前选择把重心放在美股股息ETF， 原因有几个， 马来西亚政策风险，比你想象的高 说直接一点 马来西亚政府对投资者不算特别友善。 最近有一个政策变动： 政府宣布将商业产业的土著持股要求，从30%提升至50%。 虽然是用于GLC 官联公司， 起了个头，之后如果用同样的逻辑不难保以后不会用在其他的领域 用着宗族目的包着的外衣，始终还是让人心寒 这对本地REIT的影响是直接的： 商业物业的买卖交易受到更多限制 REIT扩充资产组合的灵活度下降 外资对马来西亚商业产业的兴趣可能进一步减少 长期来看，物业估值和租金收入的成长空间被压缩 加上马币长期面对贬值压力 就算REIT今年派了6%， 马币对美元的购买力侵蚀， 已经悄悄吃掉了一部分真实回报。 税务政策也是一个变量。 没错，万恶的股息征税， 如果你的资产全部集中在马来西亚 股票、REIT、现金、公积金 全部都受同一个经济体的政策和经济周期影响。 持有美股股息ETF，相当于同时拥有全球最优质企业的现金流 银行、医疗、消费品、工业龙头。 当马来西亚经济面对压力时，这部分资产不一定同步受影响。 许多美国企业有几十年持续提高股息的纪录，例如： Johnson & Johnson Coca-Cola PepsiCo Walmart 等等 这些公司的股息，每年都在成长。 股息成长本身就是一种复利。 相较之下，本地REIT的派息较稳定， 但成长速度普遍偏慢，很大程度上受租约结构和物业市场限制。 很多人看到REIT股息率6%、美股ETF只有3%， 直觉上觉得REIT更划算。 但这个比较忽略了一件事 股息率只是今天的数字，不是明天的全貌。 如果REIT每年的资产成长只有1%–2%， 而ETF的长期年化成长达到8%–10%， 十年后的总回报，其实未必是REIT赢。 高股息率背后，往往是有限的...

 昨天是2026年6月24日。 SCHD的除净日。 我持有1.5656股。 按照每股约$0.26–$0.27的派息金额，这次预计会收到： 约$0.41–$0.42。 SCHD全名是嘉信美国高股息ETF（Schwab U.S. Dividend Equity ETF）。 它持有的，是一篮子美国高股息、财务稳健的公司。 不是最性感的ETF，不会让你在酒桌上讲得很威风。 但它每个季度派息，年化股息率维持在3%以上， 而且它持有的公司有一个特质： 真实的现金流，不是靠讲故事撑起来的估值。 对于一个想建立被动收入的普通上班族来说，这正是我需要的东西 $0.42 金额不大，我知道。 买一杯Kopi O都不够。 但我想把这$0.42放在一个更大的背景里来看： 几年前，我卖掉了药局。 财务归零。债务压身。 那段时间，每个月的数字都是红的——不是账户里的投资回报，而是真实的负债。 现在，我每个月用工资还债，同时也拨出一部分来投资。 两件事同时进行，听起来好像很矛盾。 但我的逻辑是这样的： 如果我等到债还清才开始投资，我会错过这几年的时间。 而时间，是复利最需要的东西。 所以我选择——边还债，边种树。 $0.42，就是那棵树开始结的第一批小果子。 接下来的计划 这次的$0.42，会全部再投入—— 买更多SCHD。 组合继续慢慢长大。 债，继续每个月还。 两条线同时走，方向不变。 有时候会觉得慢。 但我想起一件事： 种一棵树最好的时机是十年前。 第二好的时机，是现在。 我没有办法回到十年前。 但我有今天。 $0.42，6月29日入账。 不改变生活，但改变方向。 每一笔派息，都是系统在运作的证明。 每一次再投入，都是在告诉自己： 这条路，走得下去

 昨天（6月23日），韩国股市发生了一件大事。 KOSPI 单日暴跌 9.99%，盘中触发熔断，被迫停盘20分钟。 这已经是韩国股市今年以来第四次熔断了。 外资单日抛售超过4万亿韩元。散户疯狂接盘。 整个市场，用"惊心动魄"来形容，一点都不夸张 韩国股市今年基本上是被AI芯片的故事带飞的。 有人在SK海力士涨350%的过程中赚到了真金白银。 散户追着高杠杆ETF买，融资盘越堆越高。 整个市场像一颗充气充得太满的气球。 上班族也辞职全职在家炒股 然而 那种游戏需要： 极强的信息收集能力 极准的进出场判断 极强的心理承受力 以及愿意接受某天突然跌10%的准备 然而 外资开始大单抛售。 杠杆盘触发强平。 散户的融资仓被迫砸出。 一个追着一个，踩踏就这样发生了。 更雪上加霜的是，市场传出"可能对未实现账面收益征税"的消息， 韩国又没能被纳入MSCI发达市场指数——多重坏消息叠在一起，气球破了。 我没有这些。 我是一个用工资重建财务的普通上班族，一个需要每天专心上班、回家陪孩子的奶爸。 我没有时间盯盘。 我没有资本去赌。 所以我选了另一条路—— 慢一点，稳一点，每个月照常买，让股息慢慢滚进来 我的组合，昨天怎么样了？ VOO 跌了一点。NVDA 跌了一点。 O 还是那个价。SCHD 几乎没动。 O 的股息，准时到了。 $0.08。 韩国股市在熔断，我的股息还是来了。 很多人以为股息投资的吸引力是高回报。 其实不是。 股息投资真正的好处， 是 让你在市场最疯狂的时候，还能睡得着觉。 想想韩国股市的散户—— 昨天的他们，盯着屏幕看着资产一分钟蒸发几个百分点， 手里捏着高杠杆ETF，不知道要不要割，割了怕反弹，不割怕继续跌。 那种感觉，我不想要。 每个月出粮。 转一笔钱进去，买入VOO、SCHD、O、JEPQ。 不看K线，不猜高低点，不追热门股，不开杠杆。 市场涨了——组合涨，很好。 市场跌了——同样的钱买到更多份额，也很好。 股息到账——不管市场在干嘛，钱照样进来。 然后继续过日子，上班，接星儿放学，陪他吃饭。 这，就是我想要的投资生活。 投资 它让你不需要预测市场。 它让你在市场下跌时不恐慌。 它让你专注在生活，而不是屏幕。 韩国股市今天（6月24日）早盘已经开始企稳反弹。 ...

 端午夜，下起了雨，我又想您了。 不知道为什么，雨天特别容易想起一个人。 也许是因为雨声会把周围的嘈杂压低，让记忆变得清晰。 就是那个晚上，我买了一张票，一个人去看《给阿嫲的情书》。 电影讲的是一个潮汕阿嫲的故事。 一封侨批，一段守望，一生没有说出口的话。 电影里的阿嫲说的是潮语。 那种语调，那种语气，那种煮饭时背对着镜头的样子—— 我突然忘记了自己在看电影。 戏院里有人在哭。 我也在哭。 我和外婆住过一段时间。 那段日子，早上醒来， 厨房里已经有声音了。 锅铲碰到铁锅的声音， 火苗调小的声音， 那种咿咿呀呀的旋律，小时候觉得吵， 长大了才明白，那是她的语言 一种不需要对象、只是让自己安心的哼唱。 我不懂潮剧。 但我懂那种声音背后的意思： 家里有人，你不用担心。 外婆有很多道拿手菜，我到现在都说不出名字。 不是潮州糜，不是卤肉，不是粿—— 每次回到她身边就一定会有，每次吃完都觉得饱的不只是胃。 有时候我想，如果有人问我"家的味道是什么"，我会想到那道菜。 外婆走了之后，我问过妈妈，那道菜怎么做。 妈妈想了很久，说她记得味道，但做不出来。 有些东西，只活在某一双手里。 手不在了，那个味道就真的消失了。 这件事，让我难过了很久。 外婆那一代人，不太会说"我爱你"。 她们表达爱的方式，是一锅煮好的粥，是你进门时已经摆好的碗筷，是临走时塞进你手里的一袋水果。 是"吃饱了吗"这四个字，用潮语说出来，软软的，带着一点点担心。 我现在有时候会想，那些年和她住在一起的日子，我有没有认真回答过她那句"吃饱了吗"？ 还是我总是随口应一句，然后就低头看手机？ 我不记得了。 这是我现在最后悔的事之一 电影里，那些从南洋寄回潮州的侨批，翻山越海才能送到，一字一句都是煎熬等待后的珍贵。 写信的人不知道信能不能到，收信的人不知道写信的人还在不在。 但他们还是写，还是等。 现在，消息一秒就到。 但我们好像越来越少，认真地写一句话给在乎的人。 科技拉近了距离，却好像也把心，越推越远。 外婆那个年代，没有手机，没有视频通话。 但她煮的那道菜的温度，隔了这么多年，我还记得。 有些东西，不需要网络，也传得到。 散场的时候，戏院里很安静。 大家都没有急着...

  $0.08 的股息，让我想通了一件事 上个星期，我的账户收到了一笔钱。 来自 Realty Income（$O）的月度股息。 金额是： $0.08 。 换算成马币，大概是 RM0.35。 连一颗糖都买不到。 第一个反应 老实说，看到这个数字的时候，我愣了一下。 不是因为太多，而是因为太少。 我心里有一个声音在说： "这有意义吗？" 然后我坐在那里想了一会儿，想出了一个让自己觉得踏实的答案。 钱是怎么进来的 $0.08 进账那天，我在做什么？ 上班，回邮件，处理日常的事情。 然后下班，去接星儿，给他洗澡，陪他吃饭。 等他睡着之后，我才拿起手机，看到了那条入账通知。 Realty Income 在我完全没有做任何事情的情况下，把钱打进了我的账户。 我没有卖任何东西。没有提供任何服务。没有花任何时间。 钱，就这样来了。 这才是我真正在建立的东西 很多人问我，为什么要定投股息股？ 回报率又不高，金额又小，不如直接买成长股来得刺激。 我每次的回答都差不多： 因为我要建立的，不是一次性的暴富，而是一个不需要我一直工作的收入系统。 $0.08 本身改变不了我的生活。 但它背后的逻辑可以。 每个月固定进账，不管市场涨跌，不管我那天心情好不好，不管公司有没有在裁员。 Realty Income 旗下有超过15,000个物业，遍布全球。只要这些物业还在收租，我的账户就会继续收到股息。 而且最重要的一件事： 我把这$0.08全部再投入，买了更多份额。 更多份额，意味着下个月的股息会比这个月多一点点。 然后那一点点，再被投入进去，再多一点点。 这就是复利。不是什么神奇的公式，就是这么朴素的一件事。 归零之后，我才真正理解这件事 几年前，我卖掉了经营多年的药局。 财务归零。从头开始。 那段时间我才真正明白一件事： 依靠单一收入来源，是一件非常脆弱的事情。 公司可以裁员。生意可以失败。健康可以出问题。 但如果你有一个股息组合，每个月都在默默运作——那个系统不会因为你遇到了困难就停止工作。 它不知道你今天过得好不好。它只知道，时间到了，就派息。 这种稳定感，是我现在最想要建立的东西。 不是为了变富。是为了变得安全。 $0.08 会变成什么 现在是 $0.08。 一年后可能是 $2。 五年后可能是...

 说真的，当我第一次看到这个新闻的时候， 我的第一个反应不是"快去研究"， 而是： "这跟我有什么关系？" 我是一个用每月工资慢慢定投的普通上班族。 SpaceX 这种级别的公司，感觉是属于华尔街大佬们的游戏， 不是我这种人该碰的东西。 但仔细想了一下，我觉得这件事值得聊聊 先说清楚这件事有多大 SpaceX 正式向美国证监会递交上市申请， 计划在纳斯达克挂牌。 预计融资金额： 750亿美元。 市场估值： 1.75万亿美元。 认购订单据说已经超额3倍以上， 超过2500亿美元的资金在排队等着买。 这是什么概念？ 沙特阿美当年创下的IPO纪录，这次直接被打破了。 为什么这家公司值这么多钱？ 很多人以为SpaceX就是一家发火箭的公司，烧钱的那种。 但现在不一样了。 真正撑起这个估值的，是 星链（Starlink） ——SpaceX 的卫星互联网服务。 2025年，星链营收达到 114亿美元 ，全球用户突破1000万。 简单来说，他们在地球轨道上铺了一张网，然后向全球收宽带费。 而且是那种竞争对手很难复制的基础设施—— 你没办法在自己家门口也发一万颗卫星出去。 今年初，SpaceX 还跟马斯克的AI公司 xAI 合并了。所 以现在这家公司同时涉及：火箭、卫星互联网、AI算力。 华尔街喜欢的那种故事，它全部都有。 但是……它也在亏钱 这里要说一个很多新闻没有强调的事实： SpaceX 在2025年净亏损49亿美元。 对，就是那家估值1.75万亿的公司，去年亏了49亿。 原因是它在疯狂扩张 星舰测试、AI基础设施、卫星部署，全部都在烧钱。 晨星（Morningstar）给出的合理估值是每股 63美元 。 但IPO发行价定在 135美元 。 两个数字，差了一倍以上。 那我要不要买？ 老实说，作为一个普通定投者，我的答案很简单： 上市第一天，不买。 原因不是公司不好。原因是： 新股上市初期，买的是情绪，不是价值。 超额认购3倍的意思是，有太多人在排队，大家都很兴奋。 这种时候的股价，往往已经把未来很多年的好消息都提前定价了。 一旦有任何小小的意外 监管问题、技术故障、财报不达预期 股价的跌幅会很难看。 我不是说它不值得投资。 我是说， 现在不是最好的时机 那我可以怎么参与？ 如果你真的...

上周五下班前，手机突然一阵震动。 打开一看，美股账户又红了。 明明才刚公布美国5月非农就业数据 新增17.2万个工作岗位，远超市场预期的8.5万 。 经济这么好，怎么股票反而跌？ 我坐在那里想了一下， 决定用自己能听懂的方式，把这件事理清楚。 非农是什么？ 非农就业数据，说白了就是： 美国上个月除了种田的，其他行业到底请了多少新人。 数字越高，代表越多人有工作，经济越好。 这次17.2万，比预期多了一倍。 餐厅、酒店这些服务业就贡献了7万个岗位。 听起来是好事对吗？ 问题就出在这里。 经济太好，反而是坏消息？ 这是投资里最反直觉的地方。 市场现在一直在等一件事： 美联储降息 。 降息意味着借钱变便宜，企业扩张容易， 股票估值会上升，大家的投资组合也会好看一点。 但美联储降息有一个前提 通胀要降下来。 通胀要降，就需要大家少花点钱。 大家少花钱，通常意味着经济放缓、失业率上升。 结果现在非农数据一出，美国人不但没有失业， 还多了17.2万人找到工作。大家手里有钱，自然就会继续消费，物价就降不下来。 美联储一看： 你们还在疯狂请人？那我降什么息。 市场一听： 今年降息又没望了。 于是大家纷纷开始卖股票，转去买利息更高的债券或定存。 账户就这样红了。 那我们这些定投的人怎么办？ 老实说，看到账面缩水，谁都会有一点不舒服。 但我回头想想自己的策略 每个月出粮，照常买入，不管涨跌。 这波调整对定投的人来说，其实不完全是坏事。 同样的钱，现在能买到更多份额。 等市场哪天反弹，这些趁便宜买入的份额，回报会更漂亮。 当然，前提是你买的东西基本面没有问题。 VOO、SCHD、BRK.B 这些，我不担心。 三件事提醒自己 每次市场波动，我都会回头检查三件事： 第一，紧急储蓄够不够。 手里没有6个月的生活备用金，就不应该把钱全押在股市里。 第二，买的东西值不值得长期持有。 如果只是因为别人推荐才买的，这种时候很容易恐慌卖出。但如果你真的理解自己买了什么，跌了反而是加仓机会。 第三，不要因为一个数据改变整个计划。 上周是非农，下周可能又是通胀数据、议息会议、某国领导人的一句话。市场每天都有噪音，不可能每次都反应。 最后 一杯Kopi O快RM3了，奶粉纸尿片越来越贵，工资还是那样。 我们这些普通打工人，没有内幕消息，没有大额资金，唯一能...

 薪水到账，照常转账，照常买入。 五月的市场继续回暖， 组合这个月上升了 2.15% ，整体累计回报也正式来到 +2.22% 。 更让我有感觉的是另一个数字 组合总值从 USD222.05 增长到 USD278.20 。 金额不大，但对一个从零开始重建的人来说， 看着这个数字一点一点往上爬， 每个月都有进展，这种感觉很踏实。 本月持股表现 持股 持股数 月初价 月末价 涨跌幅 BRK.B 0.048 $22.73 $22.78 +0.22% NVDA 0.15 $29.94 $31.67 +5.46% O 0.4 $25.70 $24.51 -4.85% SCHD 0.8043 $25.79 $26.14 +1.33% VOO 0.1443 $95.32 $100.36 +5.04% 这个月的功臣是 VOO 和 NVDA ，分别涨了 5.04% 和 5.46%， 大盘整体气氛明显比前几个月好。 唯一的红字是 O（Realty Income） ，跌了 4.85%。 老实说我不担心 O 的逻辑从来不是追涨，而是每个月稳定派息。 价格跌了，反而买得更便宜。 本月新加入：JEPQ 和 QQQ 这个月组合迎来两位新成员。 JEPQ （0.4623 股，月末价 $26.07） JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF。 简单来说，它追踪纳斯达克100的走势，同时通过期权策略每月派发较高股息。 对我来说，它是兼顾成长和现金流的一个选择 比纯股息股票有更多上涨空间，比纯成长ETF多了一份月月到账的安慰。 QQQ （0.0338 股，月末价 $24.95） 纳斯达克100 ETF，科技成长为主。 持股比例极小，先买一点点感受一下， 之后有余力再慢慢加仓。 加入这两档，是想让组合在稳健（VOO、SCHD）和成长（NVDA、QQQ）之间更平衡， 同时 JEPQ 也进一步强化了每月现金流这条线。  本月股息收入 股票 股息收入 O $0.08 合计 $0.08 这个月股息只有 O 贡献了 $0.08。 金额很小，我知道。 但 JEPQ 加入之后，下个月开始应该会看到更多股息进账。 每增加一个派息资产，现金流就多了一条支线。 慢慢来，方向是对的。 小结 五月是连续第二个月上涨，组 合整体也终于站稳正回报。 从年初的跌跌撞撞，到...

在药局工作这些年，有一个画面我见过很多次。 一位长辈拿着一袋药来配药——高血压药、糖尿病药、胆固醇药、胃药，再加上自己买的几种保健品。旁边的家属会说： "医生不是已经帮我爸妈安排好了吗？应该没问题吧？" 每次听到这句话，我反而会多留意一下。 不是因为那些药"有问题"，而是因为：                                  当药物种类变多，家庭最容易忽略的，往往是整体管理。   三个很多家庭没注意到的情况 1. 重复成分——你以为不同，其实一样 部分止痛药、感冒药、甚至保健品，可能含有相似甚至相同的成分。在不知情的情况下，同一种成分可能一天吃了两次、三次，却没有人发现。 2. 多位医生，没有整合的药单 长辈同时看家庭医生、专科医生，偶尔还去急诊——每一位医生都在处理自己负责的问题，但整体的用药清单，往往没有人统一整理过。 3. 保健品被当成"不影响药物"的东西 这是最常见的误区之一。保健品听起来天然、温和，但某些成分确实会影响药物的吸收或效果。把它们排除在用药清单之外，是一个很常见、但很值得注意的盲点。  问题不在于"药太多" 而是： 没有人帮忙看整体的用药组合。 药师在做用药评估的时候，不只是确认"这颗药对不对"，而是看整张清单： 有没有重复的成分？ 有没有药物之间的潜在冲突？ 有没有已经不需要继续吃的旧药？ 有没有需要重新评估的组合？ 需要《长辈安全用药检查清单》吗？ 我整理了一份简单的检查清单，帮你快速确认： 有没有重复用药的风险 有没有需要留意的药物组合 有没有值得主动问医生的问题 有需要的朋友，留言： 药单 ，我来发给你。 以上内容为用药教育分享，不替代医生诊断。如有疑问，请咨询你的医生或药师。

薪水到账，照常转账，照常买入。 等了三个月，账面终于由红转绿。 4月组合单月上升 6.8% ，刚好把之前连续三个月的亏损抵消， 整体回到 +0.07% 。 虽然只是薄薄的一层绿，但这种感觉还是挺踏实的。   本月持股表现 持股 持股数 月初价 月末价 涨跌幅 BRK.B 0.04 $23.00 $22.73 -1.19% NVDA 0.15 $26.16 $29.94 +12.63% O 0.4 $24.47 $25.70 +4.79% SCHD 0.8043 $24.68 $25.79 +4.30% VOO 0.1443 $86.23 $95.32 +9.54% 这个月的功臣毫无疑问是 NVDA ， 单月涨幅高达 12.63%，拉 着整个组合往上走。 VOO 紧随其后，涨了 9.54%，大盘整体回暖的感觉很明显。 BRK.B 微跌 1.19%，是组合里唯一的负数， 不过巴菲特的公司嘛，慢慢来，不着急。 本月也完成了 OMAH 的出清 ，腾出资金重新调配组合。 本月股息收入 股票 股息收入 O $0.08 OMAH $0.16 合计 $0.24 账面虽然曾经是红的，但股息从来没有停过。 这就是持有股息股的好处 市场再怎么波动，钱还是一笔一笔地进来。

薪水到账，照常转账，照常买入。 3月的市场很热闹 关税、贸易战、科技股暴跌、伊朗战争 但我的操作依旧很安静。 这个月组合整体下跌了 5.33% ，让我来逐一点名： 现有持股： BRK.B：-5.12%（$24.24 → $23.00） VOO：-5.11%（$90.87 → $86.23） NVDA：-1.58%（$26.58 → $26.16） 本月新加入： O（Realty Income）：0.4 股，现值 $24.47 OMAH：1 股，现值 $18.02 SCHD: 含股息再投入，变成 0.8043 股 本月股息收入： 虽然账面是红的， 但股息依然准时到账 股票 股息收入 SCHD $0.15 OMAH $0.16 VOO $0.19 金额不大，但每一分都会再投入， 继续买入更多份额，慢慢滚雪球。 VOO 跌了，BRK.B 也跌了。 账面上是红的，但我没有慌。 加入 O 和 OMAH，是为了进一步强化现金流这条线。 股息慢慢滚进来，无论市场涨跌，这条线不会变。 跌市对定投的人来说，其实不全是坏事 同样的钱，能买到更多份额。 我不知道市场什么时候反弹，但我知道我每个月都会继续买入。 但犯了一些错误 收到的股息金额太小 在平台设定自动股息再投资时 忘了还有手续费和印花税这件事 会暂时先停止，等下一笔资金进来的时候再买入 坚持， 是普通人在市场里最大的优势。

  曾经，我很喜欢周末去商场。 不只是因为逛街，而是因为心里会偷偷想： “这里的每一双脚，每一笔奶茶的消费， 仿佛都在为我的退休金默默打工都在帮我赚钱。” 也和水星熊开着玩笑说， "你现在脚上踩的都有我一份哦" 毕竟这些商场REITs坐拥pyramid、Pavilion、Mid Valley等人流鼎盛的资产 选择商场REITs作为主力，逻辑并不复杂。 商场这门生意，门槛高、护城河深，不是说关就能关、说换就能换的资产。 租户续约、人流稳定，加上马来西亚消费文化根深蒂固, 购物商场在这里不只是零售场所，更是周末家庭活动的中心。 那种“收租公”的踏实感，曾是我投资组合里最稳的定海神针 个人投资者只需要缴付 10% Withholding Tax ， 到手的股息香喷喷，5% 以上的周息率远胜定存，复利滚起来很有感。 股息进账，再拿去加仓或布局其他机会，形成一个良性的循环。 那段时间，持仓REITs这件事，让人觉得踏实。 但随着10%的withholding tax被取消后， 对长期依赖 马股REITs收息投资 的散户来说， 这项调整影响不小。 意味着股息收入将不再适用统一的10%预扣税， 而是回归个人所得税边际税率申报。 这对正职的专业人士来说，简直是“精准打击”。  如果你的边际税阶落在 19% 甚至 25%，意味着你辛苦等来的股息， 还没进到口袋，先要切出一大块上缴。 以前是“收了股息再加仓”，现在是“收了股息先算税” 心累，是因为这已经不是第一次被“割”了。  从印花税调整，股息税到资本利得税的讨论，规则一直在变。 做一个安分守己、长线收息的马股投资者， 门槛正变得越来越高，越来越需要面对政策风险 。 质商场的租金依然稳，基本面依然在，但持有成本变了。 对普通散户而言，为了收点股息还得去精算税阶、咨询税务、甚至担心报税出错， 这些隐形成本，都是对耐心的一种消耗。 或许，留在马股的比例，也应该重新思考。 不是放弃，而是重新分配。 把一部分目光投向其他市场， 分散政策风险，让组合多一些呼吸空间。 毕竟投资最怕的，不是市场波动， 而是游戏规则不断改变，而你却没有调整。 我目前也正在重新评估组合， 未来可能会逐步： 降低部分马股 REITs 比例 增加海外收息资产 投资，从来不是一成不变的公式。 而是随着环境改变，不断修正的过程。 曾经，商场里的...

身为一名药剂师，我习惯了看各种处方签， 但最近看自己的美股账户，总觉得需要来点“强心剂”。 入坑美股这几个月，我的操作非常“佛系”：薪水到账——转账——买入。 我不看盘、不预测，甚至连价格都懒得追踪。 好在现在的交易平台很友好，支持碎股买入， 手续费低到可以忽略不计。 这让我这种每一分钱都要花在刀刃上的奶爸，也能实现“无痛定投”。 虽然操作很潇洒，但现实往往很骨感。 让我们来看看这份“惨不忍睹”的体检报告： 2025年 10月：-11.14% (开局即暴击，大失血) 2025年 11月：-7.26% (稍微止血，但还在 ICU) 2025年 12月：+1.15% (终于见到一点阳光，以为要出院了) 2026年 1月：-0.42% (老天爷开个玩笑，继续留院观察) 2026年 2月：-0.98% (目前心电图基本平稳，但还在水下) 肉眼可见，目前的绩效确实“不怎么理想”。 在这个多事之秋，市场的情绪比急诊室的病人还要波动。 但我并没有打算换药，更没打算拔管 投资就像给孩子调理身体，不能指望吃一颗药明天就长高 10 厘米。 现在投入的每一分钱，都不是在挥霍，而是在土里埋下的种子。 虽然现在的账户数字是冷的，但我的信心是热的。 我依然相信： 现在的每一分坚持，都会在未来结成让家人安心的果实。

 多年前，我的投资几乎都以马股为中心。 虽然名义上也开设了海外账户， 但因为水钱、汇率、以及起始投资金额等各种因素， 我一直迟迟没有真正踏入美股市场。 现在的情况完全不同了。 投资海外市场，比以前方便； 我可以用零股、小金额，投资在美国上市的公司， 也能参与全球经济与股市长期上升带来的财富累积机会。 哪怕我的财产曾经归零， 哪怕手头紧到每月只能投入一点点， 我仍然相信： 每一笔小投资，都是为未来积累股份，为自由储蓄的种子。 回想过去，我也尝过现金流完全断裂的苦。 正是那段经历，让我更加清楚： 建立稳定的现金流系统，是人生最重要的防护之一。 如今，我在中年的时刻重新入场。 时间的优势已经不再，但心态和策略可以弥补一切。 我希望，通过理性的规划与稳健的投资， 逐步建立起一套属于自己的“赎身组合”—— 为自己生存，也为家庭买回自由， 让孩子拥有无忧的生活。 投资，从来不只是数字游戏； 它更是一种生活策略， 是一种用行动为未来铺路的方式。 每一次小额投入， 都是对自由、对安全感、对孩子的一份承诺。

 终于，在 2025 年，迎来了一次不得不面对的巨大改变。 我选择结束经营多年的药局， 也选择回到职场，从头开始。 药局的生意，始终没有真正好转。 为了撑下去，我也试过好几个月不领薪水。 但当现实叠加而来—— 大宝的治疗费、家庭的日常开销—— 我知道，有些事不能再拖。 如果只有我一个人，倒也无所谓。 可人生最残酷的地方在于， 你不是一个人跌倒， 而是整个家庭都会一起受伤。 所以，该断的时候，就必须断。 家里需要稳定的收入来支撑生活。 当初的雄心万丈， 在这一刻，换成了负债累累的收场。 这不是失败的宣言， 只是现实给我的一张成绩单。 也有人问我： 「从老板变成打工人，上司还比你年轻，你受得了吗？」 我笑了笑，只回答了一句： 「当家里需要钱，当孩子需要治疗， 自尊这种东西，其实很安静。」 不是不重要， 而是它会自动排到很后面。 现在的我，只专注三件事： 生存、还债、孩子。 除此之外，我也清楚知道， 不能只靠一份收入过活。 除了本业， 还得想办法慢慢开拓其他的可能。 只是，无论走多远、走多慢， 我始终提醒自己 方向可以调整，初心不能变。